当前位置:

新闻中心News

高力国际为中国房地产投资信托基金在新加坡上市指点迷津
发布时间:2016-11-20 18:17 点击次数:
  知名房地产服务机构高力国际最新发布一份报告《中国房地产投资信托基金在新加坡上市之路》,专业解读房地产投资信托基金在新加坡上市的路径以及要求,阐述这一重要趋势背后的运作机制和流程。
  报告指出,房地产业作为资金密集型行业,对金融资本依赖性较强,在中国市场近20余年的发展中,国内房地产企业融资渠道较为单一,商业银行贷款成为支撑多数房企持续发展的命脉,国家对于商业贷款的调控政策往往对房地产行业产生着直接的影响。
  对融资渠道多样化的需求激发了中国内地企业在海外市场发行投资性产品进行筹资的探索之路。今年来,两支由内地房企发起的房地产投资信托基金(RealEstateInvestmentTrusts,简称”REITs”)在新加坡交易所主板成功上市,显示为谋求企业扩大再生产而在中国市场之外募集资金之路取得初步成功。
  据介绍,新加坡证券市场是中国物业在境外进行REITs上市中获得关注度较高的一个市场。截至2016年7月底,新交所有40只REITs在市场上交易,总市值约为620亿新币,2015年全年的平均股息收益率为6.7%。按市值划分,目前在新加坡上市的REITs集中在商业、工业和写字楼业态;在40只REITs产品中,有11只包含位于中国的物业资产。
  高力国际研究发现,新加坡政府在资产、开发限制、负债等方面对REITs的上市提出要求,包括:75%以上的资产投资于房地产或与其相关的资产,不能直接投资于空置土地;REITs在开发活动所投资的总数额不能超过REITs总资产的10%,特殊情况除外;杠杆比率限制由60%(需要获得信用评级)调整为45%(不需要获得信用评级)等。
  高力国际中国区估价及咨询服务高级董事贺志蓉表示,房地产投资信托基金的发行过程耗时较长,程序相对复杂,且涉及到各类要求、法规以及奖励机制,需要借助包括投资银行、律师事务所、会计师事务所以及估价和咨询顾问等专业机构的协助才能完成。